2026年的春天，冷暖交织，马年投资开局，考验人心。

3月以来，国际地缘局势冲突骤然升级，全球资本市场陷入震荡，国内市场走势分化。

信息热搜的喧嚣、账户净值的起伏，让很多投资者的内心泛起了涟漪，直到指明中国经济巨轮前行方向的2026年全国两会召开，给了市场一颗“定心丸”。

嘉实基金认为，外部扰动短期给市场造成一定的情绪影响，但指数整体调整压力有限，中国经济稳中向好的基本面才是国内投资中长期行情的核心“锚点”。

不过每一轮颠簸，都有可能成为长期投资“更稳当”的契机。跌宕起伏的一周即将结束，本期《原力》和大家唠唠，在世界变化中，如何稳住投资信心。

投资情绪受扰的背后：

叙事切换和行为偏差

本轮市场颠簸的直接触发，是外部地缘冲突升级带来的避险情绪升温，更深层次的扰动是市场叙事逻辑发生切换，令部分投资者对此前看好的投资方向有所动摇。

具体来说，2026年开年以来，全球资本市场的“审美偏好”上演了一场从“数字世界”向“实物世界”的切换。

这个逻辑传导过程是：部分AI巨头业绩兑现却股价走弱→市场关注点从资本开支转向商业落地→以AI为代表的科技资产迎来“定价真实性”的审视→市场转向不易被技术轻易颠覆的实体重资产，即所谓的“HALO交易”（重资产、低淘汰率，Heavy Assets, Low Obsolescence）。

在这种叙事变化驱动之下，此前数年领涨的纳斯达克指数逆势下跌，以资源品为代表的实体类资产普遍上涨，国内科技成长投资者也被迫走出舒适区，随着账户盈亏变化，行为金融学中提及的“损失带来的痛苦感往往是同等收益带来快乐感的两倍”再度生效，迷茫、焦虑等情绪随之而来。

但是大家不要忘记，叙事逻辑只是解释资产价格变化的主观表达，比叙事本身更重要的是客观存在事实，以及买入资产的安全边际，明确经济基本面所处的周期方位、政策引领的发展趋势，一定程度能够帮助我们理性超越于纷繁叙事，做出清醒的投资决策。

两会定调：

在世界变化中锚定中国方向

3月5日，2026年全国两会召开，进一步为中国经济巨轮指明了前行的方向。2026政府工作报告提出，2026年中国经济发展预期目标是增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果——这意味着，未来中国经济仍有望保持稳健增长，这是稳住2026年资本市场向好发展的信心支撑。

嘉实基金指出，政府工作报告在介绍2026年政府工作任务时，提出“深入实施提振消费专项行动”、“培育壮大新兴产业和未来产业”、“打造智能经济新形态”、“加强原始创新和关键核心技术攻关”等，为资本市场把握相关产业机遇提供了更为清晰的方向。

展望后市，嘉实基金重点看好三大线索：一是新技术变革主线扩散出来的AI+机会，既包括能够通过AI应用创造效益的方向，受益于AI拉动带来产能挤压与国产化率提升的存储、半导体先进制程设备等领域，也包括AI基础设施投入延伸出的更多传统行业股票重估机会等。

二是随着政策推动部分行业有望迎来需求改善与供给出清，重点关注竞争格局优化、盈利有望持续实现中高速增长的行业龙头。

三是积极挖掘低位内需板块、顺周期资产的价值重估机会，包括直接受益于消费品以旧换新、商品与服务消费扩容等扩大内需举措的优质标的。

政府工作报告还提及了“十五五”规划纲要草案，这份未来五年中国高质量发展全景图，以20项主要指标、109项重大工程，清晰勾勒了未来五年发展路径，更为正在经历震荡的市场注入了中长期投资方向感和确定性。

穿越波动，嘉实基金与你同在

在世界的变化莫测面前，稳住投资信心，不是建立在市场单边上涨的幻想之上，而是建立在对国家发展前途的坚定信念和对市场规律的深刻理解之中。当我们把目光从短期的涨跌移开，投向“十五五”规划的精细蓝图，投向中国经济转型升级的广阔空间，眼前的波动不过是时间长河中的一朵浪花。

对于我们投资者来说，政府工作报告中还有一处值得划重点的提法：“持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度”。这意味着，在制度持续完善的引领下，一个良性循环、坚守投资者利益至上的高质量市场生态正在不断生长。

作为专业的资产管理机构，嘉实基金深知每一份托付背后的信任与期待。展望未来，嘉实基金也将深入践行以投资者为本理念，着力推动研究、产品、投资、销售与服务的深度融合，持续构建一个始终以投资者最佳利益为导向的价值闭环。

在这个闭环中，研究是价值发现的源点，产品是连接客户需求的桥梁，投资是将认知转化为回报的实践，服务则是贯穿全周期的深度陪伴。通过这一闭环的持续运转与优化，嘉实基金将切实把“完善投资者保护”的要求转化为实际行动，不断提升投资者获得感。

最后，立足当下，给大家提供两条稳住信心的小建议，希望能有所帮助：

检视仓位，均衡配置。如果短期波动让你一度焦躁不安，这可能是资产配置和个人风险承受能力不匹配的信号，试试股债均衡配置、构建投资组合，或许能让你更拿得住、拿得稳。

纪律投资，坚持定投。定期定额投资的价值，在于它能自动实现“低位多买、高位少买”，纪律性克服“追涨杀跌”的人性弱点，持续积攒基金份额，自动进行逆向投资。在震荡行情中，定投是值得长期关注、稳住信心的有效策略。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对某只基金业绩表现的保证。由嘉实基金发行与管理相关产品，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及其特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的有效理财方式，投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。